[주식 재무제표 보는법] - 재무비율 분석 및 정리(종목의 안정성과 수익성 분석)

 

글을 시작하며

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이번 글에서는  좀 더 다양한 재무비율에 대해 작성해보고자 합니다. 앞서 작성한 포괄손익계산서 및 재무상태표에서 몇 가지의 재무비율을 작성하였으나 더 도움이 되는 것들이 많기에 따로 글을 작성하려고 합니다.

 

말씀드린 것처럼 재무비율이란 재무제표에 나와있는 수치들을 이용하여 좀 더 보기 쉽게 기업의 안정성, 성장성, 수익성 및 활동성을 알아볼 수 있는 일종의  지표였습니다. 이번 글에서는 활동성과 관련된 총자산회전율 그리고 안정성과 관련된 이자보상배율, 및 성장성과 관련된 여러 재무비율에 대해 알아보겠습니다.

 

총자산회전율

(부제:  기업이 얼마나 활발히 일하고 있는가)

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기업을 선정할 때 다양한 지표 및 정보들을 고려하게 된다. 그중 기업이 얼마나 본인의 자산을 의미 있게 사용하는지 아는 것도 매우 중요하다. 제대로 자산을 이용하고 수익을 낸다면 추후 기업가치 및 주가 상승으로 이어질 수 있기 때문이다. 이러한 기업의  자산을 제대로 활용하고 있는지 알아볼 수 있는 재무비율이 총자산회전율이다.

 

▒  총자산회전률의 정의

 

총자산회전율(%) = (일정 기간의 매출액/일정 기간의 평균 총자산) X 100

 

- 총자산회전율은 기업이 총자산을 1년 동안 얼마나 회전하였는가를 나타내며 이를 통해 기업이 소유한 자산을 얼마나 효과적으로 운영하고 있는지 알 수 있음
- 총자산회전율은 같은 기간 동안의 매출액을 총자산으로 나는 값

 

▒ 총자산회전율 의미

총자산회전율이 100%를 넘는 경우
→ 기업이 자신들의 자산을 최소 1번 이상 회전하였다는 의미이며, 본인들의 자산을 효율적으로 운용한 것으로 판단
총자산회전율이 100%를 넘지 못하는 경우
→ 기업이 자신들의 자산을 1번도 회전하지 못했으며, 자산을 효율적으로 운용하지 못한다고 판단

 

 

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이자보상배율

(부제:  기업이 얼마나 활발히 일하고 있는가)

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기업 경영자들을 회사를 운영하면서 여러 이자를 갚거나 또는 이자로 수익을 내게 된다. 이때 이자로 수익을 내는 경우를 이자 수익, 이자를 내야 하는 경우를 이자 비용이라고 한다. 이때 기업이 이자 비용을 제대로 갚지 못할 경우 기업에 많은 불이익이 따라오며, 이러한 능력을 평가할 수 있는 재무비율이 이자보상배율이다.

 

▒ 이자보상배율의 정의

이자보상배율(배) = 영업이익/이자비용

 

이자보상배율이란 기업이 수익을 통해 얼마나 이자를 잘 갚을 수 있는지, 즉 채무 상환능력 또는 재무 안정성을 판단할 수 있는 지표

 

▒ 이자보상배율의 의미

이자보상배율이 높을수록 재무 안정성이 높다
→ 1배 이상일 경우 이자를 제외하고도 이익이 남는다는 의미
→ 최소 1.5배 이상의 종목을 고르는 것이 유리
이자보상배율이 1보다 낮을 경우
→ 이자를 못 갚을 정도로 재무상태가 좋지 않은 상황이기 때문에 주의하여야 함
→ 한국은행의 경우 3년 이상 이자보상배율이 1 미만인 기업을 한계기업으로 지정하여 자금 조달에 어려움이 있음

 

성장성비율

(부제:  기업의 성장성을 판단)

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기업의 성장성이란 기업 가치에 많은 영향을 미치기에 매우 중요한 요소이다. 이러한 성장성을 볼 수 있는 재무비율들이 몇 가지 있는데, 총자산증가율, 매출액증가율, 판매비와 관리비 증가율, 자기자본증가율, 영업이익증가율, EPS증가율 등이 있다.

 

▒ 총자산 증가율

총자산증가율(%) = {(올해 총자산-작년 총자산)/작년총자산} X 100

 

▒ 매출액 증가율

매출액증가율(%) = {(올해 매출액-작년 매출액)/작년 매출액} X 100

 

▒ 판매비와 관리비 증가율

판매비와 관리비증가율(%)
= {(올해 판매비와 관리비증가율-작년 판매비와 관리비증가율)/작년 판매비와 관리비증가율} X 100

 

▒ 자기자본 증가율

자기자본증가율(%) = {(올해 총 자본-작년 총 자본)/작년 총자본} X 100

 

▒ 영업이익 증가율

영업이익증가율(%) = {(올해 영업이익-작년 영업이익)/작년 영업이익} X 100

 

▒ EPS 증가율

자기자본증가율(%) = {(올해 EPS-작년 EPS)/작년 EPS} X 100

 

▒ 각 성장성비율의 의미

위에서 소개한 6가지 재무비율이 높을수록 기업의 성장성이 좋다고 판단할 수 있음

 

글을 마치며

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이번 글에서는 기업의 활동성, 안정성, 수익성을 확인할 수 있는 여러 재무비율에 대해 작성하였습니다. 재무비율은 재무제표를 보다 쉽게 보고 분석할 수 있는 하나의 지표이기에 알고 계신다면 보다 간단히 기업의 상태에 대해 평가할 수 있습니다.

하지만 재무제표란 생각보다 정직하게 작성되지 않았으며 여러 함정도 있기때문에 어디까지나 참고용으로 생각하셔야지 100% 이 지표들을 맹신하고 투자를 하면 손실을 볼 수 있으니 언제나 주의하셔야 합니다. 이상 글 작성을 마치겠습니다. 감사합니다.

(참고자료: '주식투자 궁금증 300문 300답', 네이버 지식백과)

 

 

 

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