[주식투자기초지식] 단타? 존버? 단기투자와 장기투자 (가치투자 & 모멘텀투자)

EPS, PER, 영업이익, 매출총이익률, 영업이익률, 순이익률, ROA, ROE, 이자보상배율, 유동비율, 부채비율, 총자산, 매출액, 판매비와 관리비, 자기자본, 총자산회전율, PBR, PSR

글을 시작하며

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코로나 펜데믹, 국내 부동산 시장의 변화 등 다양한 이유를 통해 많은 사람들이 투자에 관해 관심을 가지게 되었고, 그중 가장 보편적으로 떠오르는 투자처 중 하나는 주식이다. 주식을 투자할 때는 각 개인마다 본인들만의 이유를 가지고 투자를 하는 경우가 많기 때문에 투자방법에 있어 정답은 없다. 

 

하지만 이런 다양한 근거들을 크게 2개의 분류로 구별하자면 기본적 분석과 기술적 분석으로 구별을 할 수 있다. 기본적 분석(가치투자)은 기업의 재무제표, 건전성, 경영 안정성, 시장 등을 분석하여 투자하는 방식이며 일반적으로 장기 투자를 선호하는 사람들이 접근하는 방식 중 하나이다. 반면 기술적 분석(모멘텀투자)은 시세 동향 그래프, 즉 차트를 분석하고 그러한 근거를 바탕으로 투자하는 방식이다. 

 

두 방식은 서로 상반되는 관계가 아니기 때문에 어떤 방식이 맞는지 따지는 것은 의미가 없다. 중요한 것은 투자자 본인의 성향 또는 시장의 상황에 따라 유연하게 사용하는 것이 중요하다. 이번 글에서는 이 두 가지 분석법에 대해 개념적으로만 다루고자 한다.

 

전체적인 지표에 대한 설명은 아래 글을 참고하시면 됩니다.

[주식투자방법] 주식투자 보조지표 총정리

 

기본적 분석(가치투자)

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▒ 기본적 분석

- 주식의 시세가 계속해서 변화하지만 궁극적으로 주식에 맞는 적정주가가 존재한다고 가정
- 기업분석을 통해 기업가치를 평가하고 적정주가를 산출
- 적정주가를 통해 저평가된 기업과 고평가 된 기업을 구분하고 매수/매매하는 방식

 

▒ 기본적 분석의 투자자 성향

- 장기 투자를 전제로 하며 주식 수익, 배당수익을 중시
- 단기간의 주식시장 변동에 크게 신경을 쓰지 않음
- 가치투자 지향

 

▒ 기본적 분석의 분석 대상

- 외부적 요인: 경제 상황, 경기의 흐름, 금리, 환율, 소비 추시, 기업의 투자 등
- 내부적 요인: 미래의 현재 상태(재무상태), 미래 성장 가능성, 기술의 가치

 

▒ 기본적 분석 지표

EPS, PER, 영업이익, 매출총이익률, 영업이익률, 순이익률, ROA, ROE, 이자보상배율, 유동비율, 부채비율, 총자산, 매출액, 판매비와 관리비, 자기자본, 총자산회전율, PBR, PSR

 

▒ 기본적 분석의 한계점

- 재무제표를 베이스로 많은 분석이 이뤄지지만, 재무제표는 1년에 4번만 발표되기 때문에 그 사이 기간 동안 분석 결과가 달라짐)
- 저평가된 주식이라고 하여도 그 주식이 적정주가로 올라간다는 보장이 없음
- 미래 성장 가능성을 검토하여 분석한다고 하지만 실제 미래 성장 가능성이라는 것은 팩트가 아닌 본인의 주관에 따라 달라질 수 있음
- 전문적 지식이 없으면 역효과가 날 수 있다. 예를 들어 분식회계(회계 장부 조작을) 제대로 판단하지 못한다면 피해를 입을 수 있음

 

 

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기술적 분석(모멘텀 투자)

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▒ 기술적 분석

- 적정주가는 정해진 것이 아닌 현재 시장가가 곧 적정 주가이며 모든 것이 반영된 가격이라고 가정
- 과거 투자자들의 행동과 주가 변화의 관계를 분석하여 패턴을 찾고, 그것을 근거로 주가의 방향을 예측
- 주가의 변화와 기존의 패턴들을 분석하여 적절한 매수/매도 시점을 판단하는 분석기법

 

▒ 기본적 분석의 투자자 성향

- 하이리스크 하이리턴
- 주식 보유 기간이 길지 않음(단기간)
- 시장 흐름의 심리 및 예측에 기반한 투자

 

▒ 기본적 분석의 분석 대상

- 과거의 주가 변동과 그에 따른 투자자들의 패턴

 

▒ 기본적 분석 지표

- 봉차트, 추세선, 이동평균선, 이격도, VR, 투자심리도, ADR 

 

▒ 기술적 분석의 한계점

- 단기적 투자만 적합
- 거래량이 적은 주식의 경우 오차가 크게 나타남
- 작전세력, 허위공시, 뉴스 등에 영향을 크게 받음

 

글을 마무리하며

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이번 글에서는 주식투자 시 기본방법 중 하나인 기본적 분석과 기술적 분석에 대해 알아보았습니다. 계속 말씀드리지만 어떤 방식이 맞다는 중요하지 않으며, 상황에 따라 적절히 유연하게 두 분석기법을 전부 고려해야 됩니다. 또한 위의 2가지 분석기법 역시 완벽한 게 아니기 때문에  개개인의 기본적인 정보조사 및 역량도 모두 반영되어야 주식투자를 통해 보다 높은 수익을 창출하실 수 있을 거라 생각됩니다.

 

(참고자료: '주식투자 궁금증 300문 300답', 위키 피디아, 기타 블로그)